這到底是怎麼回事？ 為什麼巴菲特要在威瑞信「今年大漲48%」的時候，選擇「獲利了結」？ 難道這家擁有.com和.net獨家經營權的公司，已經「不再具有吸引力」了嗎？ 而巴菲特為什麼要將持股比例「降至10%以下」？ 這背後有什麼「深層考量」？ 讓我們一起來深入解析這場關於「巴菲特拋售威瑞信」的「市場風暴」！

這絕對是今天全球金融市場最「引人注目」的投資決策之一！

• 巴菲特「連續淨賣出」股票： 幾年來，巴菲特一直在「減少波克夏對上市股票的敞口」！ 事實上，他已經「連續11季淨賣出股票」！ 在此期間，他透過淨出售股票籌集了「大約1,770億美元」，使得波克夏的現金和美國公債持有量攀升至「驚人的3,440億美元」！ 這也說明，巴菲特目前處於一個「極度謹慎」的投資階段，正在為未來的「大筆交易」積累現金！

• 「最大的幾筆拋售」： 在巴菲特最大的幾筆投資中，只有少數幾筆是安全的。 最大的拋售來自對「蘋果（AAPL-US）和美國銀行（BA-US）」的大幅削減。 這兩家公司在波克夏的投資組合中，可能已經「定價過高，權重過高」。 巴菲特減持了波克夏約三分之二的蘋果股份，但蘋果仍是波克夏投資組合中最大的持股公司。

• 「威瑞信」也被擺上出售名單： 巴菲特最近擺上出售名單的持股公司是「威瑞信（Verisign）（VRSN-US）」，波克夏最初於2012年買入了這家公司，這是一家「長期持有的股票」！ 儘管威瑞信今年早些時候曾「增持」這部分股份，但在今年以來「大漲48%」後，巴菲特最終選擇了「獲利了結」！

• 「持股降至10%以下」： 波克夏海瑟威已同意在摩根大通的承銷下以每股285美元的價格「出售430萬股威瑞信股票」！ 此次出售旨在將波克夏在威瑞信的持股比例「降至10%以下」，這也讓許多投資人開始懷疑，他們是否應該「效仿巴菲特的做法」？

儘管巴菲特選擇了減持，但威瑞信這家公司本身，仍然擁有「強大的基本面」！

• 擁有「獨家經營權」的優勢： 威瑞信擁有註冊.com或.net頂級域名網站的專有權！ 這是一個「非常令人羨慕的位置」，而且「短期內不太可能改變」！ 它與網路名稱與數字地址分配機構（ICANN）的合同，只要滿足幾個簡單的要求，就會「自動續簽」。 這種「獨家經營權」，就是威瑞信「最深的護城河」！

• 「穩步增長」的營收： 儘管過去幾年「更新率較低和新註冊量減少」，但到目前為止，這趨勢在2025年已經「逆轉」，它看到強勁的更新率導致其域名基數「再次增長」！ 加上「域名的年度價格上漲」，儘管域名註冊總數略有下降，但其「收入同比增長了6%」！

• 「營銷策略轉變」帶來新動能： 威瑞信的經營實力源於其「營銷計劃的戰略轉變」，即激勵註冊商專注於「高質量的客戶獲取」！ 這也將為兩家公司帶來更好的長期效益。 因此，Verisign上季度的新域名註冊量為1,040萬，而去年同期為920萬！ 這種「新動能」，也讓威瑞信的未來前景「充滿想像空間」！

「估值」成關鍵！股價「大幅飆升」，預期本益比達30倍，巴菲特「逢高賣出」？

既然威瑞信基本面這麼好，為什麼巴菲特還要賣出呢？ 這可能與「估值」有關！

• 股價「大幅飆升」： 威瑞信的經營實力並沒有被市場忽視！ 該股今年迄今「上漲了28%」！ 這種強勁的表現，也使得該公司的「估值大幅提升」。

• 預期本益比達30倍： 在波克夏出售股票的消息傳出後，儘管股價有所回落，但該公司的「預期本益比約為30倍」！ 這與巴菲特今年年初的預期本益比相比，有很大的「溢價」，當時該公司的預期本益比不到24倍！

• 巴菲特「獲利了結」的考量： 這也說明，巴菲特可能認為，在威瑞信股價「大幅飆升」後，其估值已經「過高」！ 他選擇在「高點賣出」，不僅是為了「獲利了結」，也是為了「調整投資組合的風險」。

儘管如此，波克夏仍持有大量股份，並打算在可預見的未來「繼續持有」。 這也意味著，巴菲特只是「減持」，而不是「完全拋售」！

總結來說，巴菲特繼「大砍蘋果和美銀」後，現在更將「長期持股威瑞信」擺上出售名單！ 儘管威瑞信擁有.com和.net獨家經營權，營收「穩步增長」，基本面「非常強勁」，但由於其今年股價「大幅飆升」，導致「估值過高」，預期本益比達到「30倍」，這也讓巴菲特選擇在「高點獲利了結」！ 儘管如此，波克夏仍持有大量股份，並打算在可預見的未來繼續持有，顯示這只是一次「投資組合的調整」。 這也提醒投資人，即使是「優質的公司」，在「估值過高」時，也需要「謹慎對待」！