最終，聯準會決策出爐了！ 他們如市場預期，將利率「下調了25個基點」！ 📈 不過，真正讓市場感到「意外」的，是聯準會對「2026年利率路徑」的「保守預測」！ 他們預計，明年只會「降息一次」！ 這也讓原本就「撲朔迷離」的經濟前景，變得「更加複雜」！

這到底是怎麼回事？ 為什麼聯準會的「預測」，跟市場的「樂觀期待」如此「南轅北轍」？ 這場「降息決策」背後，又有哪些「不為人知的內部分歧」？ 而這個「保守預測」，又會如何影響我們的「投資決策」？ 讓我們一起來深入解析這場關於「聯準會決議與市場預期落差」的「市場風暴」！

這絕對是今天全球金融市場最「引人注目」的頭條新聞之一！

• 利率「下調」至4.00%-4.25%： 在一場「11比1」的投票中，聯準會的聯邦公開市場委員會（FOMC），正式將「基準隔夜貸款利率」下調了25個基點！ 這個決定，讓聯邦基金利率來到「4.00%-4.25%」的區間！

• 新任理事「米蘭」投下反對票： 值得注意的是，新上任的聯準會理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran），成為了唯一一位「投下反對票」的決策者！ 他主張「更大幅度」的降息，也就是「50個基點」！ 這也印證了外界的預期，這位川普人馬的加入，確實為聯準會帶來了「新的聲音」！

• 「點陣圖」預測明年只降一次： 然而，真正讓市場「大感意外」的，是聯準會的「點陣圖（dot plot）」！ 這個匿名顯示19位委員預測的圖表，將「2026年年底」的聯邦基金利率中位數，預估為「3.4%」！ 這也意味著，聯準會內部普遍認為，明年只會「降息一次」！ 這個預測，遠比市場目前「預期的兩到三次」降息要「保守許多」！

「保守」預測的背後：經濟前景「喜憂參半」，聯準會「左右為難」！ 

為什麼聯準會會做出如此「保守」的預測呢？ 答案就在於，目前的經濟數據「喜憂參半」，讓聯準會陷入了「左右為難」的困境！

• 就業市場「放緩」： 聯準會在會後聲明中，特別提到「就業增長已經放緩」！ 聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在記者會上也直言，就業市場的「下行風險已經增加」！ 這是聯準會「降息」的「主要原因」之一！

• 通膨「隱憂」仍存： 然而，通膨的「隱憂」仍然揮之不去！ 聯準會指出，通膨「有所上升」且「仍處於較高水平」！ 加上貿易關稅所帶來的「價格上漲壓力」，讓聯準會不得不「小心翼翼」！

• 「雙重使命」的矛盾： 聯準會的「雙重使命」是「最大化就業」和「物價穩定」！ 當就業市場放緩，但通膨卻仍處於高位時，這兩個目標就出現了「矛盾」！ 聯準會需要「在兩者之間取得平衡」，這也解釋了他們為何在決策上「如此謹慎」！

• 「政治壓力」如影隨形： 值得注意的是，這場決策會議還是在「充滿政治壓力」的氛圍下進行的！ 川普總統不斷施壓聯準會「大幅降息」！ 新上任的米蘭理事投下反對票，也為聯準會「內部的分歧」提供了「新的證據」！ 這也讓聯準會的「獨立性」受到了「前所未有的考驗」！

市場「分歧」擴大！股債市「震盪」，未來走勢「充滿不確定性」！ 

這場「降息決策」與「保守預測」的組合拳，讓市場「情緒複雜」！

• 股市「震盪」： 消息公布後，美股「先漲後跌」，主要股指收盤表現「漲跌互見」！ 投資人對於鮑爾主席將這次降息描述為「風險管理」而非「提振經濟」的說法感到「困惑」！

• 債市「表現不一」： 債市的反應也「充滿矛盾」！ 短期債券的殖利率「下跌」，但長期債券的殖利率卻「上升」！ 這也反映出市場對於聯準會「未來利率路徑」的「不確定性」！

• 「鴿派」還是「鷹派」？ 儘管聯準會降息了，但他們對明年「保守的預測」，讓市場對於聯準會的「鴿派傾向」產生了「新的疑慮」！ 華爾街的策略師西瑪·沙阿（Seema Shah）也表示，明年的「點陣圖」反映了「不同的觀點」，這是「混亂經濟前景」的「準確反映」！

• 市場與聯準會「拉鋸戰」： 目前，市場預期明年會降息兩到三次，而聯準會卻只預期一次！ 這也意味著，市場與聯準會之間將會展開一場「拉鋸戰」！ 未來，市場的「情緒」和「預期」，將會隨著「經濟數據」的變化而「快速波動」！

總結來說，聯準會的這次決策，可以說是「意料之中」但又「出人意料」！ 雖然「降息」了，但「保守的未來預測」卻給市場潑了一盆「冷水」！ 聯準會內部「分歧」的聲音越來越大，也讓他們在「政治與經濟」之間「左右為難」！

你認為，聯準會最終會「屈服於政治壓力」，在明年進行「更多次」的降息嗎？