2024 年春天，一場名為「00940」的 ETF 申購狂潮席捲全台，寫下了台灣金融史前所未見的一頁。如今，在經歷了市場的洗禮與價格的波動後，當初的狂熱已漸趨理性。
現在，正是我們靜下心來，好好審視這位「巨嬰」的內在——也就是它所追蹤的「00940 成分股」——的最佳時機。
一、2025 最新！00940 前十大成分股一次看
在深入分析之前，我們先直接揭曉截至 2025 年 8 月底，00940 最新的前十大持股名單。這份名單，是在今年 5 月份調整後的結果。
【00940 前十大成分股 (2025/08 資料)】
| 成分股 | 股票代號 | 投資比例 (%) | 產業類別 |
| 長榮 | 2603 | 7.15 | 航運業 |
| 聯電 | 2303 | 6.55 | 半導體 |
| 日月光投控 | 3711 | 5.8 | 半導體 |
| 中信金 | 2891 | 5.5 | 金融保險 |
| 聯詠 | 3034 | 4.13 | 半導體 |
| 華碩 | 2357 | 3.98 | 電腦及週邊設備 |
| 廣達 | 2382 | 3.85 | 電腦及週邊設備 |
| 長榮航 | 2618 | 3.5 | 航運業 |
| 健鼎 | 3044 | 3.1 | 電子零組件 |
| 和碩 | 4938 | 2.95 | 電腦及週邊設備 |
【專家點評】 從這份名單可以看出，在 5 月份的調整中，00940 納入了大量當時殖利率極高的「航運股」，這也成為其後續淨值波動與市場討論的焦點。半導體與金融股依然佔有重要地位，整體持股相對分散。
二、00940 成分股的「食譜」：巴菲特價值投資哲學
這份名單是如何產生的？答案就在 00940 追蹤的「台灣價值高息指數」的選股食譜中。這個食譜，標榜參考了股神巴菲特的「價值投資」哲學：
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初步篩選： 從台灣市值前 300 大的公司中，剔除風險較高的股票。
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價值指標： 參考巴菲特重視的指標，篩選出自由現金流量穩定、股東權益報酬率 (ROE) 高、且本益比合理的公司。
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股息指標： 從通過價值考驗的公司中，再挑選出股利率最高的前 50 名。
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權重分配： 最後，根據「股利率」的高低來決定每檔成分股的權重，個股權重上限為 8%。
簡單來說，00940 的目標，就是找到那些「體質好、會賺錢，而且還願意把錢大方分給股東」的公司。
三、【市場焦點】00940 成分股多久調整一次？11 月換股預測
這是所有 00940 投資人現階段最關心的問題。
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調整頻率： 一年兩次，分別在 5 月和 11 月。
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下次調整時間： 2025 年 11 月的第 7 個交易日為審核基準日，隨後將公布新成分股名單並在數日內完成調整。
【11 月換股預測與觀察重點】 5 月的調整，主要看的是「已公布」的股利政策，相對單純。而 11 月的調整，則是對明年度的「預測」，主要會看公司近四季的 EPS 表現和過去的股利發放率，來「提前卡位」明年的高股息潛力股。
市場目前最關注的焦點是：權重較高的航運股，會被換掉嗎？ 由於航運業景氣循環性強，其獲利與股利政策的穩定性，將是 11 月審核時的一大考驗。屆時 00940 是否會降低航運股比重，轉而增加更穩定的金融股或電子股，將是觀察其選股邏輯是否貫徹的一大看點。
四、00940 配息紀錄與殖利率分析 (2025 最新)
00940 採用月配息機制，並設有「收益平準金」，旨在讓配息金額更加穩定。
【00940 最近一次配息紀錄】
| 除息月份 | 2025/09 |
| 每股配息金額 | 0.05 元 |
| 當期年化配息率 |
約 6.12% (以 9/25 收盤價 9.80 元估算) |
| 參與配息最後買進日 | 2025/10/08 |
| 股息發放日 | 2025/11/01 |
(註：配息金額與殖利率為市場先生基於公開資訊之估算，僅供參考) 從近幾次的配息紀錄來看，00940 正努力朝向提供穩定月現金流的目標邁進，其年化配息率在市場上維持著不錯的競爭力。
五、月配息三國志：00940 vs. 00929 vs. 00939
| ETF (代號) | 00929 (復華) | 00940 (元大) | 00939 (統一) |
| 核心策略 | 科技優息 | 價值投資 | 高息動能 |
| 江湖稱號 | 科技股息專家 | 價值股息管家 | 動能股息獵手 |
| 選股風格 | 專注於體質穩健的科技股 | 師法巴菲特，看重自由現金流 |
追逐近期強勢的高股息股 |
| 適合對象 | 看好台灣科技業長期發展 | 偏好穩健、價值投資理念 |
相信「強者恆強」的趨勢 |
結論： 投資 00940，本質上就是認同其「價值投資」的選股哲學。它的核心，是相信那些基本面穩固、現金流充裕的公司，長期能提供較佳的股息回報。
當前的 00940 成分股，因 5 月份的調整而納入了較高比例的景氣循環股，這使其淨值表現與航運業的景氣高度連動。即將到來的 11 月換股，將是觀察其是否會為了追求更「穩定」的價值，而調整其投資組合的關鍵時刻。對於認同巴菲特理念、並尋求穩定月現金流的投資人來說，00940 依然是 2025 年高股息 ETF 配置中，一個不可忽視的重要選項。