別擔心！如果你手中有一定的股票資產，或許「股票質押借款」會是一個更適合你的資金週轉方式。這種方法不僅讓你不用賣掉股票而錯失未來的上漲機會，最重要的是，你通常可以繼續享有作為股東的各種權益，而且借款利率平均來說，可能比信用貸款更划算！

那到底股票質押是怎麼運作的？向銀行借比較好，還是向券商借比較快？最重要的維持率和斷頭風險又是什麼？這篇文章就是要來跟你說清楚講明白！

什麼是股票質押借款（Stock Pledge Loan）？

簡單來說，股票質押借款就是一種以你手邊持有的上市櫃股票作為「抵押品」或「擔保品」，向金融機構（包括銀行或證券公司）申請貸款的方式。你把股票「押」在金融機構那裡，換取所需的現金。

這方法的最大優點就是：

• 不用賣股： 你可以取得現金，同時繼續持有股票，不會因為急用錢而錯失股票未來的上漲潛力。
• 保留股東權益： 在股票質押期間，你還是股票的合法持有人，公司的配息（發現金股利）或配股（發股票股利）都不會受到影響，這些權益依然屬於你。
• 撥款快速（特別是券商）： 相較於信用貸款可能需要幾個工作天甚至更長，股票質押借款的審核與撥款速度通常更快，特別是透過證券公司的線上平台申請，可能幾分鐘內就可以撥款。
• 利率相對優惠： 相較於沒有擔保品的信用貸款，有股票作為抵押品，金融機構承擔的風險較低，因此提供的借款利率通常會比較優惠。

向銀行借？還是向券商借？管道比一比！

股票質押借款主要有兩大管道：銀行和證券公司（券商）。這兩者之間有些差異：

銀行：

• 利率： 通常提供的牌告利率可能比較低，有些最低可以從2%或3%起跳。
• 手續費/管理費： 可能會收取較高的開辦費、帳戶管理費或手續費，金額從數千元到上萬元不等。
• 撥款速度： 相對來說，銀行的審核流程可能比較嚴謹，撥款速度會比券商慢一些。

券商：

• 利率： 牌告利率可能看起來比銀行高一些（例如目前牌告約6.5%），但實際借款利率會根據你的條件有所彈性，通常會比牌告低，且許多券商會推出優惠利率專案，實際利率可能介於2%到6%之間。
• 手續費/管理費： 相對銀行較低，甚至有些券商為了推廣線上申請，提供零手續費的方案，只有動撥時可能收取極低的費用，大幅降低了借款成本。
• 撥款速度： 通常速度最快，線上申請幾分鐘內可能就撥款。

總結來說： 如果你追求最低的總成本（利率加費用）和最快的撥款速度，大多數投資人會傾向選擇券商。但銀行的利率範圍有時更低，大額借款或長期來看，多方比較是必要的。

股票質押利率怎麼算？會很高嗎？

如上表所示，股票質押借款利率的平均範圍大約在2%～6%之間。這個利率會比信用貸款（通常從3%~5%起跳，甚至更高）來得有競爭力，原因就是你有提供股票作為擔保品。

實際借款利率會受到幾個因素影響：

• 借款機構： 銀行和券商有不同的定價策略。
• 擔保品股票的種類： 大型權值股、流動性好的股票、產業龍頭股通常能獲得較好的利率條件；波動較大或較冷門的股票，利率可能會比較高。
• 借款人的信用狀況： 你的個人聯徵分數越高、信用越好，能談到的利率可能越低。
• 借款金額與期限： 大額借款或較短期的借款，有時能談到較優惠的利率。
• 優惠方案： 許多銀行或券商會不定期推出股票質押優惠專案，提供比牌告利率更低的利率或更低的手續費，是投資人可以多加留意的機會！

在股票質押借款前，強烈建議你多方「比價」，比較不同金融機構的實際借款利率和手續費，並利用他們提供的線上試算工具進行試算。例如，許多券商都有提供簡單的試算平台，輸入你持有的股票代碼、想借款的金額和天數，就可以大致知道預計要支付的利息和相關費用。

股票質押怎麼申請？流程報你知

申請股票質押通常需要符合以下基本條件：

• 年齡限制： 申請人須為年滿20歲、未滿65歲的中華民國國民。
• 持有合格擔保品： 手上持有上市櫃股票、部分ETF或其他金融機構認可的有價證券，並將其設定為抵押品。
• 信用狀況良好： 具有正常的信用紀錄，聯徵分數達到機構要求。

股票質押的申請流程大致如下：

• 選擇借款管道： 決定要向銀行還是券商申請。
• 提出質押申請並開戶： 向選定的金融機構提出股票質押借款申請。如果你原本沒有在該機構開立借款帳戶，則需要先完成開戶手續。
• 提交資料與審核： 提供身分證件、股票集保帳戶資料等必要文件。金融機構會對你的個人信用狀況（拉取聯徵報告）以及你提供的股票擔保品是否符合資格進行審核。
• 設定擔保品與確定額度： 審核通過後，你的股票會被設定為擔保品。金融機構會根據你股票的種類、市值以及你的信用等條件，核定你可以借款的最高額度。通常最高額度為股票市值的6成，部分特定股票或ETF可能更高。
• 撥款： 根據你實際需要的資金金額，在核定的最高額度範圍內進行撥款。在撥款前，金融機構可能會預先扣除一些相關費用或首期利息。

股票質押費用有哪些？

股票質押除了借款利率產生的利息外，可能還會產生一些費用：

• 開辦費： 在借款申請通過或撥款時收取，金額從0元到數千元甚至上萬元不等。
• 手續費： 可能在申請、審核或撥款過程中收取。
• 帳戶管理費/動撥費： 部分機構可能會收取帳戶管理費或在你每次動撥（提領借款）時收取動撥費。
• 撥券費： 如果你最後決定贖回或解除質押時，將擔保品股票撥回你的集保帳戶時，可能產生撥券費。

投資人在比價時，不僅要看利率高低，更要將這些額外的費用都考慮進去，計算出實際的總借款成本，才能找到最划算的方案。

最最最重要！股票質押維持率是什麼？斷頭風險必知！

股票質押並不是把股票賣斷給金融機構，你的股票市值會隨市場波動。為了確保他們的借款安全，金融機構會引入一個非常重要的機制：「股票質押維持率」，這是一種保證金制度。

維持率的計算公式是：

股票質押維持率= 擔保品股票當前市值/借款總金額 ×100%

金融機構通常會設定一個最低維持率門檻，這個門檻普遍是130%。

什麼是斷頭？風險在哪裡？

當你的擔保品股票市值下跌，導致股票質押維持率低於130%時，這就觸發了金融機構的追繳保證金通知（俗稱 Margin Call）。金融機構會通知你，要求你在通常2個營業日內補繳差額現金或增加其他擔保品，將維持率拉回到130%或更高。

如果你未能在規定的2個營業日內補繳差額呢？ 這時候，金融機構為了收回借款，就會在接下來的第一個營業日開盤時，強制將你的擔保品股票賣出（這就是俗稱的「斷頭」)，用賣股所得來償還你的借款。

斷頭風險非常可怕！因為：

• 被動賣出： 你無法控制賣出的時機和價格，可能被迫在市場低點殺出。
• 損失擴大： 股票市值已經下跌導致維持率不足，強制賣出可能讓你實際損失的金額，遠大於股票本身的跌幅加上借款利息和費用。

血本無歸甚至倒欠： 在極端市場情況下，如果股票市值暴跌速度太快，即使強制賣出也可能不足以償還全部借款，你可能還會倒欠金融機構錢！
斷頭觸發的市值紅線 = 借款金額 × 130%

舉例來說：如果你用100萬市值的股票，以最高6成的額度借款了60萬元，那麼維持率就是 (1,000,000÷$600,000)×100%=166.67%。當這檔股票的市值下跌到低於 600,000×130%=$780,000 時，你就會收到追繳通知。如果你沒有在2個營業日內補錢讓股票市值重回78萬元（或補到讓維持率回到130%以上），那麼在第3個營業日開盤，你的股票就會被強制賣掉。

股票質押是應急的工具，但一定要對維持率和斷頭風險有清楚的認知！使用這個工具的前提是你對持有的股票有長期信心，並且有能力應對股價波動帶來的追繳，避免斷頭的發生。

股票質押常見問題懶人包

Q1. 股票質押是什麼意思？
A1. 簡單說，就是拿你名下的上市櫃股票當抵押品，向銀行或券商借錢。錢借到了，股票還是你的，權益不受影響。

Q2. 股票質押利率大概是多少？
A2. 利率範圍約在2%～6%間，實際利率會因借款機構、股票種類、個人信用等條件不同。比信用貸款通常便宜。

Q3. 股票質押還款時需要還本金嗎？
A3. 不是，通常是借款到期時才一次償還本金，借款期間只要定期支付利息即可。

Q4. 股票質押維持率是什麼？低於130%會怎樣？
A4. 維持率是衡量你擔保品股票市值相對借款金額的比率。如果維持率跌破130%，金融機構會發出追繳通知，你需要在2個營業日內補錢或補股票。若沒補足，金融機構會強制賣出你的擔保品股票來償還借款，這就是斷頭。

Q5. 所有的股票都能質押嗎？
A5. 不一定。通常只接受上市櫃公司發行的股票，且金融機構會有自己的合格擔保品清單，部分流動性差或有特定風險的股票可能不接受。ETF的接受度也因機構而異。

結論

股票質押借款是一個可以讓你應對短期資金需求，同時保留股票長期增長潛力的好工具。它的利率通常比信用貸款有優勢，撥款速度也快。然而，使用這個工具最關鍵的風險就在於「維持率」和可能發生的「斷頭」。在申請前，務必清楚了解各家金融機構的利率、費用、合格擔保品範圍，並特別理解維持率的計算和斷頭觸發機制。確保你有能力應對市場波動，避免斷頭風險，才能安全地利用股票進行資金週轉！