今天，我們就來好好聊聊這個話題！這到底是怎麼回事？ 為什麼有分析師認為，輝達的市值要繼續上漲，還需要「等待軟體應用市場的成熟」？ 而輝達想要衝擊「10兆美元」的下一個量級，又需要依賴哪些「更大的賽道」？ 讓我們一起來深入解析這場關於「輝達市值上限」的「市場大辯論」！

這絕對是今天全球金融市場最「引人注目」的成就之一！

• 全球首家「市值破4兆美元」： 截至8月15日，輝達（NVDA-US）股價再創歷史新高，收盤市值達到「驚人的4.4兆美元」！ 這不僅使其成為全球首家市值突破4兆美元的公司，更凸顯了其在AI晶片領域的「絕對領先地位」！

• AI晶片「絕對壟斷」： 輝達的驚人市值源於其在「AI晶片領域的絕對壟斷地位」！ 在生成式AI訓練的底層算力市場中，輝達的GPU晶片與其專有的CUDA平台，幾乎是唯一的選擇！ 無論是OpenAI、Meta（META-US）還是Google（GOOGL-US）等科技巨擘，都對其產品「高度依賴」！

• 「高毛利率」超越蘋果、微軟： 在過去三年裡，輝達的營收和利潤呈現「爆炸性增長」！ 其高達「75%的毛利率」，更是超越了蘋果45%（AAPL-US）和微軟68%（MSFT-US）等科技巨頭，凸顯了高階晶片所帶來的「豐厚利潤」！

• 華爾街「看多」目標價： 根據《巴隆》報導，華爾街58位分析師一致給予「買入」評級，平均目標價指向「5.2兆美元市值」！

「花無百日紅」？科技巨頭市值「興衰啟示」，警惕「一步到位估值」！

儘管輝達的市值「一飛沖天」，但歷史也告訴我們「花無百日紅」！

• 英特爾的「興衰啟示」： 曾經的晶片霸主英特爾（INTC-US），如今市值僅剩1,000億美元出頭，已是「英雄遲暮」！ 早在1999年，英特爾市值曾一度飆升至「5,000億美元」，風頭無人能及！ 儘管此後20多年，英特爾的產品力依然強勁，但其市值卻早已「見頂」！

• 資本市場「一步到位估值」： 這也反映了資本市場的估值特性：在「高成長期給予高估值」，甚至「一步到位地按『終局』來定市值」！ 一旦「成長性放緩」，即使業績繼續增長，市盈率也會隨之「下降」！ 這也提醒投資人，即使是像輝達這樣的優質公司，也需要警惕「估值過高」的風險！

• 「軟硬體市值失衡」： 《巴隆》指出，目前生成式AI的軟體龍頭OpenAI營收規模僅百億美元，即使估值達到1兆美元，也與輝達的4兆美元市值「相差甚遠」！ 《巴隆》認為：「沒有軟體達到5兆美元，硬體就不能繼續漲市值！」 說到底，輝達只是「賣鏟子的」，賣鏟子可以賺錢，但「不能賺到超過淘金客」！

衝擊「10兆美元」的兩個「更大賽道」！智慧駕駛、具身智慧成「新引擎」！

既然軟體應用市場的成熟，可能才是輝達市值繼續上漲的「關鍵」，那麼，輝達能否衝擊「10兆美元」的下一個量級呢？

• 依賴「更大的賽道」： 《巴隆》指出，長遠來看，輝達能否跨入下一個市值量級，即衝擊10兆美元，或許還需依賴「其他更大的賽道」，如「智慧駕駛和具身智慧與人形機器人」！

• 「具身智慧」成史上最大賽道： 其中，具身智慧和人形機器人，更是有可能成為「有史以來最大的賽道」！ 屆時產生「20兆美元的巨頭」也不意外！ 值得注意的是，輝達已經在「佈局智慧駕駛和具身智慧」了！

• 「跑通」是關鍵： 《巴隆》指出，想要突破5兆美元量級更上一層樓，恐怕還是得等「這兩個更大的賽道跑通」！

總結來說，輝達憑藉在AI晶片領域的「絕對壟斷」，市值已經「直衝4.4兆美元」！ 儘管華爾街普遍看好其前景，但歷史也警示我們，在「一步到位的估值」後，需要警惕「成長性放緩」的風險！

《巴隆》認為，輝達目前面臨「軟硬體市值失衡」的挑戰，要突破「5兆美元」這個量級，可能還需要等待「軟體應用市場的成熟」！ 而想要衝擊「10兆美元」的下一個量級，則需要依賴「智慧駕駛和具身智慧」這兩個「更大的賽道」！

你認為，輝達能在這些新賽道上「複製AI晶片的成功」嗎？ 而輝達的市值，最終能達到多少呢？