💥 AI產業拉警報！川普關稅恐扼殺GPU供應鏈？

美國總統川普頒布廣泛關稅政策後，科技產業頓時陷入一片不確定性之中。特別是對於那些高度依賴圖形處理器 (GPU) 進行人工智慧 (AI) 運算的產業而言，其關鍵零組件的供應鏈正面臨潛在的致命衝擊。關稅政策的不確定性已經導致科技產業市值蒸發超過 1 兆美元，市場反應可謂劇烈。

📉 科技業市值蒸發兆美元，AI成下一個風暴中心？

這波關稅政策的陰影，讓原本蓬勃發展的AI產業成為下一個風暴中心。市場擔憂，若關鍵的 GPU 供應鏈受到阻礙，將嚴重影響 AI 技術的發展和應用。畢竟，從機器學習、深度學習到即時處理，都離不開強大的 GPU 支援。

🤕 輝達、台積電股價應聲下跌

市場對此消息的擔憂直接反映在股價上。輝達 (NVDA-US) 股價應聲下跌 7.59%，而作為全球晶圓代工龍頭的 台積電 (TSM-US) ADR 股價也下滑了 7.22%。這兩家在 AI 產業鏈中扮演關鍵角色的公司股價下跌，無疑加劇了投資人對 AI 產業前景的疑慮。

🤔 矽谷樂觀VS.華府憂慮：GPU能否獲得關稅豁免？

對於 GPU 是否能獲得川普總統全面關稅的豁免，各方看法不一。舊金山的業界人士相對樂觀，認為這並非嚴重的問題，但在華盛頓，相關人士卻感到憂慮，核心問題的答案目前看來仍相當模糊不清。

🤞 AI實驗室預期將獲「通行證」

在 AI 實驗室內部，研究人員普遍預期他們的產業將獲得關稅豁免。一家主要 AI 實驗室的消息人士向《The Verge》透露：「我完全預期這會像總統第一任期間對 蘋果 公司所做的那樣，川普 將再次給予他認為重要、站在他這邊的公司『通行證』。」這種樂觀的態度，顯然是基於過去的經驗和對 AI 產業重要性的認知。

😟 華府人士憂心忡忡，完整電子產品恐難逃關稅

然而，在華盛頓，沒有人能確定當前的局勢。川普 政府已明確針對 GPU 核心的半導體晶片 制定了豁免條款，但目前看來，包含這些晶片的完整電子產品顯然仍需繳納關稅。這意味著，即使 GPU 晶片本身獲得豁免，但包含這些晶片的伺服器等產品，可能仍然難逃關稅的制裁。

⚙️ 關鍵在於「完整機器」：伺服器進口恐成關稅箭靶

對於需要 GPU 進行機器學習、深度學習和即時處理等應用的公司來說，他們需要的並非僅僅是晶片，而是圍繞這些晶片構建的完整機器，例如伺服器。

🖥️ AI運算需要完整GPU伺服器

AI 運算通常需要在配備大量 GPU 的高效能伺服器上進行。這些伺服器不僅包含 GPU 晶片，還包括其他關鍵組件，例如記憶體、儲存設備和網路介面卡等。

🇹🇼 台灣伺服器恐面臨32%關稅

塔夫茨大學教授、《晶片戰爭：爭奪世界最關鍵技術的戰鬥》一書的作者 Chris Miller 指出：「我相信大多數 AI GPU 並非以晶片形式進口，而是以伺服器形式進口，主要來自台灣。因此，這些產品可能會面臨目前預定於 4 月 9 日生效的 32% 台灣 一般關稅率。」這意味著，即使 GPU 晶片本身可能獲得豁免，但由於大部分 AI 運算所需的 GPU 是以伺服器形式從台灣 進口，因此仍然可能面臨高額關稅。

🤫 白宮保持沉默，政策模糊性加劇產業擔憂

通常情況下，政府機構或許能夠釐清狀況。但令人擔憂的是，白宮和負責制定和執行總統關稅策略的美國貿易代表辦公室均未對外發聲。這種沉默和政策的模糊性，無疑加劇了科技產業的擔憂，讓他們無法確定未來的走向，也難以制定應對策略。

☁️ AI巨頭也難倖免？雲端服務恐受衝擊

GPU 的混亂狀況正蔓延至 AI 產業之外，衝擊著在全國各地資料中心儲備大量這些設備的大型科技公司。亞馬遜、Google 和 微軟 都依賴 GPU 來支持其數十億美元的雲端架構。顯然，市場並不相信這些公司的利潤能夠承受這些關稅：包括上述三家公司在內的所謂「科技七巨頭」自關稅宣布以來，市值已損失超過 1 兆美元。

💸 亞馬遜、Google、微軟依賴大量GPU

這些雲端服務巨頭需要大量的 GPU 來提供其 AI 相關的雲端服務，例如機器學習平台和 AI 模型訓練等。如果 GPU 供應鏈受阻或成本上升，勢必會對這些公司的營運成本和利潤造成負面影響。

📉 「科技七巨頭」市值已損失慘重

自關稅宣布以來，「科技七巨頭」的市值已經蒸發超過 1 兆美元，這顯示出市場對於關稅政策對這些科技巨頭未來發展的擔憂。如果 GPU 關稅的問題無法得到妥善解決，這些公司的股價可能面臨進一步的下行壓力。

🚀 OpenAI的「星際之門」計畫恐添變數？

AI 產業有理由認為 川普 可能會特別偏袒它。就在幾個月前，OpenAI 的 Sam Altman 和其他科技公司的 CEO 與總統一同在白宮宣布了 Stargate 專案，這是一個價值 5000 億美元的資料中心基礎設施專案，旨在滿足 Altman 對「更多運算能力」的需求。然而，目前 GPU 狀況不明，加上 川普 關稅總體上的不可預測性，可能會動搖他們的信心，或者至少意味著他們必須重新嘗試爭取 川普 的青睞。

🧐 投資人該如何關注？

面對 川普 關稅可能對 AI 產業造成的衝擊，台灣投資人應密切關注以下幾個方面：

🔍 密切留意GPU供應鏈動態

關注 GPU 製造商（如 輝達）和相關供應商的聲明和動態，了解 GPU 供應鏈是否受到實質影響。

📢 關注相關企業的財報與聲明

留意 AI 應用公司、雲端服務提供商等相關企業的財報發布和管理層的聲明，看他們如何評估和應對關稅帶來的風險。

📰 注意美國政府的後續政策動向

密切關注美國政府在關稅政策方面的後續動向，特別是是否會針對 GPU 或 AI 產業推出豁免或其他相關措施。

📝 總結：AI產業能否躲過關稅衝擊，仍是未知數

川普 政府的關稅政策是否會對蓬勃發展的 AI 產業造成嚴重衝擊，目前看來仍是個未知數。關鍵在於 GPU 是否能獲得關稅豁免，以及相關企業如何應對供應鏈可能受到的影響。投資人應密切關注後續發展，謹慎評估相關投資風險。