但你知道嗎？選錯了委託條件，可能會讓你錯失良機，甚至成交在不理想的價格。這三個指令，究竟是什麼意思？它們之間的天壤之別在哪？又分別適用於什麼樣的「必殺情境」？

這篇文章，將為你獻上最完整的逐筆交易教學懶人包。我們將用「釣客」的生動比喻，讓你一次搞懂「ROD、IOC、FOK」的差異，並提供實戰情境教學，讓你從今天起，成為一個真正懂得如何精準下單的聰明交易者。

一、告別 5 秒撮合！秒懂「逐筆交易」是什麼？

在深入探討 ROD、IOC、FOK 之前，我們先花 30 秒溫習一下「逐筆交易」的核心概念。

• 舊制「集合競價」： 像是一個「團購」系統。券商會把 5 秒內的全部買賣單收集起來，用「滿足最大成交量」的原則，在一個「統一的價格」成交。在這 5 秒內，你隨時可以反悔抽單。

• 新制「逐筆交易」： 則像是一個「隨到隨辦」的超級櫃檯。你的委託單一送出，系統就立刻尋找對手方進行撮合，只要價格對得上，瞬間就成交。沒有等待時間，下單即判生死。

這個改變，讓台股交易變得更快速、更有效率，也更貼近國際主流市場。但同時，也催生了更精細化的下單指令，這就是 ROD、IOC、FOK 登場的舞台。

二、下單前的第一關：市價單 vs. 限價單，你該怎麼選？

在選擇 ROD、IOC、FOK 之前，你必須先決定你的「出價方式」：

1. 限價單 (Limit Order)：追求「價格」的確定性

   • 意思： 你明確指定「買進不高於 X 元」或「賣出不低於 Y 元」。這是最傳統、最安全的下單方式。

   • 優點： 絕對不會買貴或賣便宜，成本控制精準。

   • 缺點： 當市場價格沒有觸及你的設定價時，你的委託單可能永遠不會成交。

2. 市價單 (Market Order)：追求「成交」的確定性

   • 意思： 你不指定價格，只告訴券商：「用現在市場上最好的價格，立刻幫我買進/賣出！」市價單的撮合優先級，高於所有限價單（即使是漲停買進或跌停賣出的限價單）。

   • 優點： 成交速度最快，保證一定能成交（只要市場有單）。

   • 缺點： 價格完全不可控！ 在流動性差或行情劇烈波動的股票上，你可能會成交在一個「非常滑稽」的爛價格，俗稱「滑價」。

【專家警告】 對於 95% 以上的散戶投資人，強烈建議您始終使用「限價單」。市價單是給專業操盤手在特定時機（如追價、停損、搶漲跌停板鎖單）使用的雙面刃，在你完全理解其風險前，請不要輕易嘗試。

三、核心教學：ROD、IOC、FOK 差在哪？化身三種釣客，秒懂下單策略

好的，現在我們進入正題。選好了「限價」或「市價」後，你就要決定這筆委託單的「有效期限」，也就是 ROD、IOC、FOK 的選擇。讓我們用「釣魚」來比喻：

1. ROD (Rest of Day) - 「佛系釣客」模式

• 全名： 當日有效單

• 釣客比喻： 你是個悠閒的「佛系釣客」。你把設定好浮標深度（限價）的釣竿（委託單）甩進池塘裡，然後就開始滑手機、喝茶，一路等到收盤。期間只要有符合條件的魚（對手單）經過並咬鉤，就成交。就算只咬了一半（部分成交），剩下的魚餌（未成交部位）依然會繼續掛在鉤上，等待下一條魚。

• 白話文解釋： 委託單送出後，只要你不手動取消，它就會一直有效，直到當天收盤。允許部分成交，未成交的部分會繼續掛在委託簿上。這就是過去「集合競價」時代的預設下單方式。

• 實戰情境： 你想用 150 元的價格買進一張台積電，但不急著馬上成交。你就可以掛出「限價 150 + ROD」，然後去做自己的事，等待價格回落到 150 元時自動成交。

2. IOC (Immediate-or-Cancel) - 「效率至上釣客」模式

• 全名： 立即成交，否則取消

• 釣客比喻： 你是個眼明手快的「效率釣客」。你看到一群魚（委託簿上的掛單）游過，立刻以迅雷不及掩耳的速度甩竿下去。釣到的算你的（立即成交的部分），沒釣到的就算了（未成交的部分），你馬上收竿走人，絕不久留，去尋找下一個魚群。

• 白話文解釋： 委託單送出後，系統會立刻檢查委託簿，能成交多少就成交多少，任何無法立刻成交的部分，會「瞬間被取消」，不會留在委託簿上。

• 實戰情境： 某檔股票正在 100 元附近盤整，你想買 50 張，但只想掃光目前 100 元價位的賣單，不想留下委託單變成「壓力」。你可以掛出「限價 100 + IOC」。假設當下 100 元只有 30 張賣單，你會立即成交 30 張，剩下未成交的 20 張會立刻被系統取消，乾淨俐落。這是當沖客最愛用的指令之一。

3. FOK (Fill-or-Kill) - 「霸氣總裁釣客」模式

• 全名： 立即「全部」成交，否則取消

• 釣客比喻： 你是個氣勢逼人的「霸氣總裁釣客」。你看準一個大魚群，直接下達指令：「我要一次釣到 50 條，少一條我通通不要！」如果當下無法滿足你的全部需求，你連釣竿都懶得甩，直接轉身就走，絕不接受部分戰果。

• 白話文解釋： 委託單送出後，必須在當下就能「100% 全部數量」成交，否則整筆委託單會「直接全部取消」，連 1 股都不會成交。

• 實戰情境： 你正在進行套利交易，需要同時買進 A、賣出 B，且數量必須完全一致。為了確保策略的完整執行，你可以使用「限價 + FOK」來確保你的部位能一次性建立，避免因部分成交而導致策略失敗。這是機構法人或專業操盤手在執行特定策略時使用的指令。

四、組合技！6 種委託方式全解析 (附實戰情境懶人包)

五、保護你的「煞車皮」：認識 3.5% 瞬間價格穩定措施

為了防止「胖手指」（下錯單）或瞬間的流動性枯竭，導致股價像坐雲霄飛車一樣暴漲暴跌，證交所設立了一套「煞車機制」。

• 觸發條件： 當某一筆成交價，超過了「前 5 分鐘加權平均價」的 3.5% 時。

• 觸發後果： 交易將暫停 2 分鐘。這 2 分鐘讓市場冷靜一下，2 分鐘後會先用「集合競價」撮合一次，然後才恢復成「逐筆交易」。

這是一個保護投資人的重要措施，讓你我在這個高速的交易世界裡，多了一層安全氣囊。

總結：我只是一般散戶，到底該怎麼選？

看完這麼多，你可能還是有點暈。讓我們給你一個最簡單、最負責的結論：

對於超過 90% 的散戶投資人來說，你只需要記得一個組合： 「限價 + ROD」

這個組合，就跟你過去在「集合競價」時代的下單習慣一模一樣。它能確保你的交易價格在你可控的範圍內，是你最安全、最穩健的選擇。

請將 IOC 和 FOK 視為專業人士的「進階工具箱」。當你未來對交易有更深的需求，例如成為當沖客或開始執行複雜策略時，再來深入研究它們也不遲。在那之前，用好「限價 + ROD」，就足以應對絕大多數的投資場景了。