這場反彈的「表面功臣」，是來自「小非農ADP報告」的亮眼數據！ 美國10月ADP就業人數新增4.2萬人，遠優於預期的2.8萬，顯示先前「連月放緩」的私人企業招聘活動「開始回溫」！
然而，如果你以為這代表市場已經「雨過天晴」，那恐怕是「大錯特錯」！ 在這場由AMD帶動的「AI族群反彈秀」背後，華府正同時上演著「兩大政治風暴」，其「不確定性」與「潛在殺傷力」，正讓華爾街「嚴陣以待」！
這到底是怎麼回事？ ADP的亮眼數據，是否足以對抗「史上最長政府關門」的經濟拖累？ 而美國最高法院對「川普關稅案」的審理，又將如何引爆「下一場市場動盪」？ 讓我們一起來深入解析這場關於「AI反彈硬撐VS政治風暴壓頂」的「市場拉鋸戰」！
美股的「兩大致命傷」：史上最長關門 + 關稅權限之戰！ 🏛️
儘管週三股市反彈，但投資人真正「無法忽視」的，是來自華盛頓的「兩大未爆彈」！
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未爆彈一：史上最長「政府關門」！每週燒掉150億美元！
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美國政府關門在週三正式進入「第36天」，正式打破歷史紀錄，成為「史上最長的一次」！
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這場停擺造成的「經濟損失持續擴大」，估計「每週損失高達150億美元」！ 川普政府官員更警告，航空旅客可能面臨「大規模混亂」！
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更重要的是，由於「政府關門導致官方數據中斷」，這讓聯準會（Fed）的決策「如同在濃霧中開車」！ 雖然ADP數據提供了勞動市場的一絲線索，但Fed的政策判斷基礎依然「極度脆弱」！
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未爆彈二：最高法院審理「川普關稅案」！總統權限面臨挑戰！
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同樣在週三，美國最高法院就「挑戰川普大規模關稅措施法律授權」的案件進行了辯論！
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此案被視為「檢驗美國總統關稅權限的關鍵時刻」！ 市場屏息以待的是，部分「保守派大法官」竟然對川普的律師提出了「尖銳質疑」！
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這個訊號，讓外界認為川普在這場「關稅權限保衛戰」中「勝訴的可能性已降低」！ 無論裁決結果如何，都將對未來美國的貿易政策產生「深遠影響」，市場的「不確定性」再次飆升！
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債市「掀起拋售潮」！Fed鴿派VS.公債供應增加！ 📈
在「政治不確定性」與「經濟數據好壞參半」的拉扯下，債券市場的反應「最為直接」！
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鴿派理事「力挺降息」： Fed鴿派理事米蘭週三表示，他認為通膨低於預期，勞動市場維持穩定，因此Fed「繼續降息仍然是一個合理的舉措」！ 這番言論，為市場的「降息預期」提供了「支撐」！
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ADP數據與公債供應「聯手打壓」： 然而，10月ADP就業數據「優於預期」，加上美國財政部透露正評估「未來擴大公債發行規模」！ 這「一好一壞」的消息，共同掀起了「美債拋售潮」！
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殖利率「大幅攀升」： 10年期美債殖利率應聲「升破4.15%」，較10月份的低點3.934%「大幅攀升」！ 殖利率的上漲，對股市估值（尤其是科技股）構成了「直接壓力」！
科技股「兩樣情」：AI狂歡VS.數位廣告崩跌！ 🎭
週三的市場，完全是「冰火兩重天」！ AI概念股與數位廣告股的表現「截然相反」！
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AI族群「全面回暖」： 在AMD的帶動下，費城半導體指數「暴漲3.02%」！
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AMD（AMD-US）股價「由黑翻紅」，反彈逾2.51%！ 主要受惠於AI晶片銷售與獲利強勁成長的提振！
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美光（MU-US）更是「飛升8.93%」！ 應材（AMAT-US）、高通（QCOM-US）也「大漲超過3.9%」！
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Google「重磅利多」： Alphabet（GOOGL-US）「跳漲2.44%」！ 外媒報導，蘋果（Apple）計畫「每年支付約10億美元」，採用Google 1.2兆參數的Gemini模型，以「大幅升級Siri」！ 這項合作，被視為Google在AI大戰中的「重大勝利」！
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Pinterest「崩跌21%」！廣告需求響警報！
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與AI的狂歡形成鮮明對比，Pinterest（PINS-US）股價「崩跌21.76%」！
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原因是公司本季的「營收指引低於預期」！ 這場崩跌，讓市場開始「嚴重擔憂」數位廣告需求是否正在「全面放緩」！
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醫療股「重挫」： Humana（HUM-US）重挫6.01%！ 原因是醫療成本持續攀升、獲利下滑，並「大幅下修全年財測」！ 這也顯示出，通膨對企業利潤的侵蝕「仍在持續」！
總結來說，週三的美股反彈，是一場由「AI題材」（AMD財報、Google/Apple合作）和「就業數據優於預期」（ADP）所「硬撐」起來的漲勢！ 然而，在「史上最長政府關門」和「最高法院關稅案」這兩大政治未爆彈的威脅下，加上債券殖利率的「持續攀升」，市場的「脆弱性」暴露無遺！ 投資人必須警惕，Pinterest和Humana的暴跌，可能才是反映「真實經濟壓力」的「領先指標」！
你認為，ADP的亮眼數據，是否足以支撐AI族群「獨自」撐起大盤，對抗「史上最長政府關門」和「關稅不確定性」的雙重利空？ 還是說，這場反彈只是「暴風雨前的寧靜」？