週三（7日）的美股市場上演了一場驚心動魄的「多空拔河」。一邊是 AI 科技股 展現強大的韌性，硬是將那斯達克指數從水面下拉回；另一邊則是 金融與房地產板塊 遭遇政策面與獲利面的雙重夾擊，拖累道瓊工業指數重挫近 1%。
市場的分歧主要來自於兩個極端的消息：科技端傳來 AI 新創 Anthropic 估值衝上天價的利多，點燃了資金熱情；但政策端，美國總統川普卻拋出了震撼彈，揚言禁止華爾街機構「掃貨」獨棟住宅，這讓原本就因降評而疲軟的金融股雪上加霜。最終，美股三大指數漲跌互見，呈現出明顯的「K 型走勢」。
AI 續命：Anthropic 估值飆 3500 億美元？
在道瓊與標普 500 指數一片綠油油（美股跌為紅，漲為綠，但在台灣習慣用語中，下跌常以慘綠形容，此處配合台灣閱讀習慣，下跌為綠/黑，上漲為紅）的慘況下，那斯達克指數之所以能逆勢小漲 0.16%，全靠 AI 信仰充值。
輝達 (NVDA-US) 與微軟 (MSFT-US) 扮演了穩盤重心，各漲約 1%，Alphabet (GOOGL-US) 更是勁揚逾 2%。
支撐這股買氣的，是市場瘋傳的一則消息：OpenAI 的最強勁敵 Anthropic 傳出擬進行新一輪大規模募資，其估值竟上看驚人的 3,500 億美元。這個數字若成真，將直接刷新新創圈的紀錄，也向市場傳遞了一個訊號——大語言模型（LLM）的軍備競賽還遠未結束。資金因此持續湧入具備算力優勢與平台壟斷性的大型科技股，將其視為這場競賽中「最安全的鏟子」。
川普向華爾街宣戰？房產與私募基金遭血洗
然而，當天的重頭戲其實發生在傳統板塊。川普總統週三公開表示，為了抑制高漲的房價，將考慮推動立法，「禁止華爾街資金購買獨棟住宅（Single-Family Homes）」。
這番言論無疑是對近年來大舉進軍租賃市場的私募股權（PE）巨頭們宣戰。市場恐慌情緒瞬間引爆：
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黑石集團 (Blackstone, BX-US) 與 阿波羅全球管理 (Apollo, APO-US)：這兩家握有龐大房地產投資組合的巨頭，股價應聲重挫逾 5%，成為標普金融類股下跌 1.4% 的元兇。
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American Homes 4 Rent (AMH-US)：作為全美最大的獨棟住宅出租商之一，首當其衝下跌 4.3%。
分析師指出，雖然這項禁令從口號到立法還有很長的路要走，但「政策不確定性」向來是資本市場最厭惡的毒藥。如果機構資金被迫退出房市，不僅會衝擊這些公司的資產淨值（NAV），更可能引發商用不動產後的下一波流動性危機。
有趣的是，房地產平台 Zillow (Z-US) 卻逆勢上漲逾 2%。市場解讀，若機構退出，房源釋出可能會刺激一般民眾的交易頻率，對依靠流量與廣告的平台反而有利。
金融股屋漏偏逢連夜雨：JPM 遭降評
除了房產曝險，傳統銀行股的日子也不好過。華爾街龍頭 摩根大通 (JPMorgan, JPM-US) 遭知名分析師調降評級，股價下跌 2.3%。
降評理由主要集中在 「淨利差（NIM）收斂」。隨著聯準會降息循環確立，銀行依靠高利率賺取利差的好日子逐漸遠去；加上川普政府可能對金融監管採取不可預測的態度，讓投資人選擇先行獲利了結，將資金轉向更具成長性的科技股。
記憶體「漲多拉回」還是「週期見頂」？
另一個值得關注的災區是儲存類股。近期因 AI 需求而漲勢凌厲的 威騰電子 (Western Digital, WDC-US) 與 希捷 (Seagate, STX-US)，週三分別暴跌近 9% 與 6.7%。
這並非基本面出現重大惡化，更像是典型的 「獲利了結」。雖然 AI 對高容量 HDD 與 SSD 的需求仍在，但股價短線乖離過大，加上市場擔憂消費性電子需求復甦不如預期，導致資金在財報季前夕選擇落袋為安。
宏觀數據：就業市場「急凍」？
經濟數據方面，週三公佈的兩項就業指標都亮起了黃燈，顯示美國勞動市場可能比聯準會想像的還要冷。
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JOLTS 職缺數：美國 11 月職缺數意外大幅下滑，顯示企業招募意願降低。
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ADP 就業報告：素有「小非農」之稱的 12 月 ADP 私部門就業人數，成長幅度低於市場預期。
雖然數據疲軟通常意味著更強的降息預期，但週三的市場反應卻相對冷淡。這顯示投資人對於「經濟衰退（Hard Landing）」的擔憂，暫時壓過了對「降息（Rate Cut）」的期待。現在，全市場的目光都鎖定在 週五（9日）即將公佈的官方非農就業報告（NFP），這將是決定聯準會一月底會議是否會「預防性降息」的一錘定音之戰。
結語：操作建議
總結來說，目前的盤勢呈現高度分裂。AI 科技股 依然是資金的避風港，但 傳統金融與房產股 正處於政策風暴中心。
對於投資人而言，建議避開受川普政策干擾的 REITs 與私募股權類股；對於回檔劇烈的記憶體股，可觀察是否止跌，不宜躁進接刀。而在週五非農數據出爐前，保留部分現金，觀察 AI 權值股能否守住那斯達克的多頭趨勢，將是較為穩健的策略。