包括美國聯準會（Fed）、英國央行（Bank of England, BoE），還有日本央行（Bank of Japan, BoJ），都將在本週舉行「利率決策會議」。這三家全球主要央行的動向，將直接影響全球資金流向、股匯市表現，以及我們的投資策略！
除了這三巨頭，本週還有瑞士、挪威、瑞典、土耳其和菲律賓等國家的中央銀行也將召開利率決策會議。可以說，整個全球的貨幣政策，都在本週進入了「關鍵時刻」！
更讓人「繃緊神經」的是，最近中東地區的地緣政治發展，特別是以色列對伊朗核設施的襲擊，不僅導致了股市大跌，還讓油價「飆升」！這個「變數之王」，恐怕會進一步影響市場情緒，甚至可能「攪亂」各國央行的利率決策。
一、美國聯準會（Fed）：「維持利率」機率高！川普「施壓」、CPI「降溫」仍難撼動Fed「抗通膨決心」？
本週中，最重要的會議當然就是美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。儘管美國總統川普「不斷施壓要求降息」，而且最新的消費者物價指數（CPI）報告也「低於預期」，但市場普遍預計，聯準會在本週「仍將維持聯邦基金利率不變」！
為什麼呢？主要原因有兩個：
- 通膨率仍高於目標： 雖然CPI有降溫跡象，但目前的通膨率（2.4%）仍然高於聯準會設定的2%目標。在沒有完全達到目標之前，聯準會不太可能貿然降息。
- 關稅潛在影響： 川普政府的關稅政策對物價的「潛在影響」，仍然是聯準會「關注的重點」。如果關稅導致進口商品價格上漲，可能會抵銷部分通膨降溫的效果。
此外，美國的「勞動市場」持續展現「韌性」。最新的標普全球美國採購經理人指數（PMI）數據和官方勞動市場更新，都證實了就業市場的強勁。只要勞動市場依然強勁，聯準會就沒有太大的降息壓力。
儘管如此，市場對於聯準會的「下一步行動」，普遍預期仍然是「降息」。根據最新的6月標普全球投資經理人指數（IMI），貨幣經理人普遍預計，2025年下半年將降息「多達50個基點」！
雖然市場普遍認為，聯準會的「下次降息」可能要到年底才會發生，但LSEG數據顯示，貨幣市場已「完全預期10月降息」，甚至「9月降息的可能性也很高」！這表示市場對降息的預期，比聯準會的官方說法還要「超前部署」！
二、英國央行（BoE）：預計「維持利率」不變，但「八月降息」機率高！通膨壓力緩解，經濟成長「低迷不振」！
英國央行也將在週四舉行利率決策會議。目前市場普遍預期，英國央行也將「維持基準利率在4.25%不變」。
不過，儘管本週預計不會降息，但英國央行的「降息傾向」卻「非常明確」！這是因為根據五月份的英國PMI數據顯示，英國經濟增長「持續低迷」，而且「通膨壓力也正在放緩」。要知道，英國央行在五月就已經將銀行利率下調了25個基點至4.25%，這已經是領先許多主要央行的降息動作了！
市場普遍預期，英國央行很可能會在「八月份再次降息」，隨後在「十一月進一步降息」。貨幣市場甚至已經「完全將九月份的另一次降息納入定價」，而且「八月份提前降息的風險也相當大」！預計今年底前還會再降息一次，並在2026年初再次降息。
不過，英國央行近期也曾指出，由於「通膨水準仍然較高」，預計將採取「漸進的、每季度一次的降息步伐」。這也提醒我們，降息的腳步可能不會太快。
三、日本銀行（BoJ）：「按兵不動」機率高？經濟「幾乎停滯」，「升息決心」面臨挑戰！
相較於歐美央行，日本銀行的貨幣政策會議，市場預期其「政策立場將保持不變直到今年稍晚」。不過，這不代表日本銀行就能高枕無憂！
由於「經濟趨勢惡化」，日本銀行在維持升息決心方面，其實面臨「更大的挑戰」！五月份的數據顯示，由於「美國貿易政策的不確定性抑制了全球貿易」，日本經濟成長幾乎停滯。整個亞太地區經濟體普遍都經歷了增長放緩，而且出口訂單增速加快下降，這是PMI指標所顯示的。
這也讓市場對於日本銀行何時才能真正擺脫超寬鬆貨幣政策，產生了更多的疑慮。
四、美國一系列「關鍵經濟數據」出爐！零售銷售、工業生產、房地產數據「全解析」！
除了央行會議，美國一系列的「關鍵經濟數據」也將是本週市場關注的焦點！
- 週二： 將公布五月份的零售銷售和工業生產數據。這兩個數據是衡量消費支出和製造業活動的重要指標。根據PMI指標，五月份服務業活動顯著增長，而製造業產出則有所下降，這暗示零售銷售可能表現積極。
- 週三： 五月份的建築許可和新屋開工數據將提供房地產市場的最新情況。
- 其他數據： 還包括五月份的進出口物價、四月份的商業庫存和六月份的NAHB房屋市場指數。這些數據將幫助投資人更全面地了解美國經濟的「健康狀況」。
五、中國經濟數據「揭秘」！工業生產、零售銷售成焦點，「貿易中斷影響」浮現！
為了深入了解「貿易中斷的影響」，中國一系列的「經濟數據」也將成為焦點！
- 工業生產和零售銷售數據： 這兩項數據將是觀察中國經濟活動的重要窗口。儘管財新PMI數據顯示製造業狀況較為低迷，但工業生產數據仍將受到密切關注。
- 服務業活動： 加速的服務業活動增長，則暗示零售銷售可能會有改善。
- 其他數據： 本週中國還將公布五月份的房屋價格指數、固定資產投資、失業率、新增人民幣貸款、M2和貸款增速，以及六月份的貸款市場報價利率（LPR）。
這些數據將幫助市場評估中國經濟從疫情中復甦的步伐，以及其在面對全球貿易不確定性時的「韌性」。
總結來說，本週全球金融市場將迎接一場「大考驗」！從三大主要央行的利率決策，到美中兩大經濟體的關鍵數據，再加上中東地緣政治這顆「不定時炸彈」，每一個事件都可能牽動市場的神經。投資人務必「屏息以待」，密切關注最新消息，並謹慎評估風險，才能在這波市場波動中，做出最明智的投資決策！