華爾街的開春行情，在連假後的首個交易日遭遇了極其猛烈的逆風。週一（23日），在「AI 商業模式顛覆」的恐慌情緒，以及川普政府變幻莫測的關稅政策雙重夾擊下，美股三大指數全面跳水，道瓊工業指數狂瀉超過 800 點，市場的風險胃納量瞬間降至冰點。
這場賣壓不僅廣泛，且針對性極強。從首當其衝的軟體與金融股，到受極端氣候重創的航空業，無一倖免。投資人在不確定性飆升的當下，選擇了最古老也是最直接的避險策略：「先賣再說，買進黃金」。
AI 恐慌蔓延：從「擁抱」變成「誰會被取代？」
回顧過去兩年，AI 題材一直是美股最強大的多頭引擎。但如今，這股力量似乎正在反噬。
週一盤面上，標普 500 金融類股重挫 3.3%，軟體相關企業更是大跌 4.3%。這兩大板塊的跳水，反映了市場從「炒作 AI 基礎建設」進入到「評估 AI 實際衝擊」的新階段。
U.S. Bank Wealth Management 投資策略分析師 Tom Hainlin 一語道破了華爾街的焦慮：「現在市場對 AI 的疑問已經不是技術有多酷，而是：這套系統建置成本究竟多高？還有，到底哪些產業會被 AI 徹底顛覆？」
當大型語言模型（LLM）開始展現出編寫程式碼碼、撰寫財報甚至執行基礎金融分析的能力時，傳統軟體公司（SaaS）與金融機構的「護城河」正受到嚴重威脅。Hainlin 指出，目前的拋售並非基於已經發生的獲利衰退，而是基於「可能發生的末日情境」。在答案揭曉前，資金選擇先撤出這些可能被顛覆的高估值板塊。
關稅大亂鬥：川普與最高法院的博弈
如果說 AI 恐慌是隱憂，那麼川普的關稅政策就是直接引爆市場的炸彈。
上週，美國最高法院以 6 比 3 裁定，現任總統川普引用《緊急經濟法》推動的全面對等關稅（Reciprocal Tariffs）「逾越職權」。這原本被視為自由貿易的一大勝利。
沒想到，川普隨即強力反撲，宣布將動用其他行政權限，對「所有進口商品」課徵 15% 的臨時關稅——即使部分國家（如歐盟或日本）已經與美國達成了初步的貿易協議。
這種「翻臉如翻書」的政策反覆，讓跨國企業的供應鏈管理陷入混亂，也讓華爾街對 2026 年的貿易環境穩定性打上了一個大大的問號。避險資金聞風而動，推升 黃金價格單日大漲 2.6%，再次證明了在地緣政治與貿易戰升溫時，實體黃金依然是終極避風港。
暴風雪癱瘓交通 航空股成重災區
除了人禍，還有天災。美國東北部正遭遇極強烈的冬季風暴，多地降雪量超過 15 英吋（約 38 公分）。
這場大雪直接癱瘓了紐約地區的交通樞紐。甘迺迪（JFK）、紐華克（EWR）與拉瓜地亞（LGA）三大機場，高達 89% 至 98% 的航班被迫取消。這場雪災不僅打亂了旅客行程，也重創了旅遊休閒板塊的股價。
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航空股：整體下跌 3.8%。
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旅遊休閒類股：下跌 3.7%。
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道瓊運輸指數（被視為經濟活力的領先指標）：下滑 2.9%。
財報亮點與個股異動：PayPal 爆出併購傳聞
儘管大盤綠油油，但財報季進入尾聲，仍有幾檔個股憑藉自身題材逆勢突圍。
目前標普 500 成分股中已有超過 80% 的企業公布財報。根據 LSEG 的數據，其中 73% 的獲利優於預期。這也使得華爾街將標普 500 企業第四季的整體獲利年增率預估，從 1 月初的 8.9% 大幅上修至 13.9%。這顯示儘管總體經濟充滿雜音，但美國企業的基本面依然強韌。
在個股表現上：
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禮來 (Eli Lilly, LLY-US) 大漲 4.9%：主因是其競爭對手諾和諾德（Novo Nordisk）的新一代減重藥物 CagriSema，在與禮來「Zepbound」的正面對決（頭對頭臨床試驗）中表現不如預期，鞏固了禮來在減肥藥市場的霸主地位。
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達美樂披薩 (Domino"s Pizza, DPZ-US) 上漲 4.1%：在通膨壓力下，其第四季同店銷售成長意外擊敗市場預期，顯示其高性價比策略奏效。
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PayPal (PYPL-US) 震盪走高：根據《彭博社》爆料，這家曾經的支付巨頭近期已與多家投資銀行密會，並收到了非主動提出的收購意向。這引發了市場對於科技金融（FinTech）領域大型併購案的無限遐想。
結語：全村的希望——輝達（NVIDIA）即將開獎
在週一的慘烈殺盤後，所有華爾街交易員的目光，全數聚焦在本週三盤後的「重頭戲」——輝達 (NVIDIA, NVDA-US) 財報。
作為 AI 晶片的絕對壟斷者，輝達目前在標普 500 指數中的權重已接近 8%。這份財報不僅將揭示 AI 基礎建設的軍備競賽是否仍在加速，更將直接決定科技股、乃至整個美股大盤，能否擺脫當前的恐慌情緒，重回多頭軌道。
在關稅陰霾與 AI 軟體股泡沫破裂的疑慮下，輝達這份成績單，無疑是 2026 年第一季最關鍵的「全村希望」。若財測不如預期「炸裂」，週一的這根長黑K棒，恐將只是美股中期修正的開端。