華爾街的恐慌情緒來得快，去得也快。在經歷了週一因「AI 取代論」與關稅風暴引發的全面殺盤後，美股週二（24 日）上演了一場漂亮的絕地大反攻。

隨著逢低買盤湧入，加上重量級企業傳出 AI 合作捷報，市場重新聚焦於技術落地後的實質商機，而非抽象的威脅。三大指數全線收紅，科技股更是扮演領頭羊，推動那斯達克指數上漲 1.05%，收在 22,863.68 點；標普 500 指數與道瓊工業指數也分別上揚 0.77% 與 0.76%，暫時穩住了市場信心。

AI 變現模式確立：軟體與半導體雙引擎點火

週二盤面最大的亮點，在於投資人對「AI 商業模式」的看法從恐懼轉為貪婪。

前一日，市場還在擔心 AI 會顛覆軟體業的護城河；但週二，Anthropic 的一則重磅消息直接打消了疑慮。這家由前 OpenAI 員工創立的 AI 獨角獸宣布推出多項針對垂直領域的「外掛應用（Plugins）」，並找來了產業巨頭背書。

• 金融與人資的 AI 革命：Anthropic 將與 湯森路透 (Thomson Reuters)、Salesforce 以及 FactSet 深度合作，將 AI 導入投資銀行與人力資源管理流程。

• 股價狂歡：這項合作案激勵相關概念股飆漲。Thomson Reuters (TRI-US) 股價勁揚 11.5%，FactSet (FDS-US) 上漲 5.9%，而 Salesforce (CRM-US) 也反彈 4.1%。這證明了市場並非全盤否定 AI 軟體，而是更青睞那些能「結盟強者」的應用端企業。

半導體板塊更是熱鬧非凡。超微 (AMD, AMD-US) 投下了一顆震撼彈，宣布與社群巨頭 Meta Platforms (META-US) 簽署了一份長達五年的戰略供應協議。

根據協議內容，Meta 將在未來五年內採購高達 600 億美元 的 AMD AI 晶片（預計為 MI400 系列）。更引人注目的是，該協議允許 Meta 取得 AMD 最多 10% 的股權。這項「綁樁」策略直接消除了市場對 AMD 訂單能見度的疑慮，激勵 AMD 股價單日暴漲 8.8%，成為費半指數最強勁的火車頭。

業績說話：Keysight 飆 23%、家得寶穩軍心

除了 AI 題材，企業財報的基本面也為大盤提供了支撐。

電子測量儀器大廠 是德科技 (Keysight Technologies, KEYS-US) 成為當日最大黑馬。受惠於 5G 與 6G 研發需求回溫，以及 AI 資料中心對高速傳輸測試設備的急單，Keysight 公布的第二季獲利展望遠超華爾街預期，股價單日 飆升 23.1%，創下該公司上市以來的最大單日漲幅。

此外，道瓊成分股 家得寶 (Home Depot, HD-US) 也捎來好消息。儘管房市受高利率壓抑，但其第四季財報仍優於預期，並重申全年財測不變。這顯示美國消費者的裝修支出依然具有韌性，股價穩健上漲 2.0%，有效穩住了傳產股的軍心。

至於週一因暴風雪而重挫的 航空與旅遊休閒類股，隨著天氣好轉、航班恢復起降，週二也出現了技術性反彈，雙雙上漲 2.9%。

兩大隱憂未除：聯準會內閧與關稅角力

儘管週二收紅，但華爾街分析師提醒，市場並未完全脫離險境，投資人仍需留意兩大變數：勞動市場的結構性風險 與 川普的關稅大刀。

在 AI 對就業影響的議題上，聯準會內部似乎出現了分歧：

• 鷹派觀點：聯準會理事 Lisa Cook 示警，AI 技術的快速普及可能在短期內推升結構性失業率，這將使貨幣政策面臨「通膨與就業」的雙重難題。

• 鴿派觀點：另一位理事 Christopher Waller 則持樂觀態度，認為 AI 將提高生產力，不至於對勞動市場造成重大干擾。

這種政策信號的混亂，可能會增加未來 FOMC 會議的不確定性。

另一方面，貿易戰的陰影揮之不去。雖然美國最高法院日前裁定川普依據《國際緊急經濟權力法 (IEEPA)》課徵關稅違法，但川普政府並未罷休，隨即改引 《1974 年貿易法》第 122 條款（解決國際收支平衡），宣稱將對所有進口商品課徵 15% 的臨時關稅。

目前市場仍在觀望這項行政命令是否會遭遇新的法律挑戰，以及歐盟、日本等盟友是否會因此撕毀既有的貿易協議。若貿易戰全面升級，恐將再次引發通膨預期，打亂聯準會的降息節奏。

結語：輝達財報成關鍵風向球

總結來說，週二的反彈顯示美股多頭勢力並未潰散，資金在恐慌殺盤後，迅速回流至具備實質利多（如 AMD 的訂單、Anthropic 的應用）的標的。

然而，這波反彈能否延續，真正的考驗還在後頭。全市場都在屏息以待週三盤後 輝達 (NVIDIA) 的財報開獎。若輝達能給出超乎預期的指引，配合 AMD 與 Meta 的重磅合作，AI 族群有望迎來新一波主升段；反之，若財測平平，週二的漲幅恐怕只是暴風雨前的寧靜。

投資建議：在關稅與財報變數釐清前，建議投資人對科技股採取「區間操作」策略，並可適度留意家得寶等獲利穩健的防禦型傳產股，以平衡投資組合波動。