華爾街的冬天雖然寒冷，但股市的多頭火種卻越燒越旺。週一（26 日），美股在「超級財報周」前夕展現了驚人的韌性，三大指數全面收紅，標普 500 指數與那斯達克指數更是連四日上攻，創下 2026 年開年以來最長的連漲紀錄。標普 500 終場收在 6,950 點，距離象徵性的 7,000 點大關 僅一步之遙。
這場多頭派對的背景卻相當詭譎：一場史詩級的冬季風暴正癱瘓美國能源供給，天然氣價格單日暴漲 30%；聯準會（Fed）即將公布利率決策；而地緣政治的幽靈讓黃金衝破每盎司 5,100 美元天價。在風險與機會並存的當下，蘋果、微軟領軍科技股突圍，而台股 ADR 中，聯電（UMC）意外狂飆 7.5%，成為半導體族群中最耀眼的黑馬。
冰火五重天：能源暴衝與 Fed 的淡定
本週的市場氛圍可以用「冰火五重天」來形容。
一方面，席捲大半個美國的冬季風暴嚴重干擾了能源供應，推動 天然氣價格飆升近 30%。加上市場擔憂美國政府關門危機以及川普政府對加拿大的關稅威脅，避險資金瘋狂湧入貴金屬。黃金期貨 盤中一度突破每盎司 5,100 美元 的歷史心理關卡，白銀亦同步大漲。這顯示資金在追逐股市成長的同時，也並未放鬆對尾部風險的防禦。
另一方面，市場對於 聯準會（Fed） 本週三的利率決策卻顯得異常「淡定」。根據 FedWatch 工具顯示，交易員普遍預期 Fed 將按兵不動，維持利率在 3.5% 至 3.75% 的區間。
「市場已經接受了 Fed 在 6 月前不會降息的劇本，」資深分析師指出，「現在的焦點全在企業獲利能否支撐這 7,000 點的高估值。」
科技巨頭的 AI 肉搏戰：微軟「去輝達化」？
在科技股方面，微軟 (MSFT-US) 與 輝達 (NVDA-US) 的角力成為盤面焦點。
微軟週一上漲 0.93%，收在 470.28 美元。利多來自於其正式推出了第二代 AI 晶片 Maia 200。值得注意的是，這款晶片由 台積電 代工生產，目標直指「降低對輝達的依賴」。微軟已開始將 Maia 200 運往愛荷華州資料中心，並計畫擴展至鳳凰城。這顯示雲端巨頭（CSP）自研晶片的趨勢已不可逆轉。
然而，AI 霸主輝達也沒閒著。雖然股價小跌 0.64%，但其戰略佈局依然犀利。輝達宣布向雲端算力供應商 CoreWeave 投資 20 億美元，協助建造超過 5GW 的 AI 工廠，CoreWeave 股價應聲大漲 5%。此外，輝達推出了 Earth-2 生成式 AI 模型，將 AI 應用場景拓展至氣候預測，試圖在 B2B 領域挖掘新護城河。
另一亮點是 蘋果 (AAPL-US)，股價強漲 2.97% 站上 255 美元。新發表的 AirTag 憑藉更精準的追蹤與藍牙連接範圍，證明了蘋果在消費性電子周邊的定價權與生態系黏著度依然強大。
半導體兩樣情：費半腳軟 聯電 ADR 為何狂飆？
相較於科技巨頭的熱鬧，半導體類股週一表現相對疲弱。費城半導體指數 下跌 0.39%，AMD 重挫 3.22%，美光大跌 2.64%。這反映出市場在 SK 海力士與三星公布財報前，對於記憶體庫存與消費性電子復甦力道的觀望態度。
但在這片綠油油（美股跌為紅，漲為綠，此處指下跌）中，聯電 ADR (UMC-US) 卻逆勢 飆升 7.50%。
市場推測，聯電的暴漲可能源於成熟製程在車用與工業領域的急單效應，或是受惠於地緣政治下的轉單紅利。相較於高階製程的擁擠，聯電在特殊製程（Specialty Process）的耕耘可能正在 2026 年開花結果。反觀 台積電 ADR (TSM-US) 則小跌 0.65%，顯示市場仍在消化其先進製程的高基期影響。
政策風向球：川普出手「稀土國有化」？
政策面的一大震撼彈來自稀土產業。美國稀土公司 (USAR-US) 股價狂飆 7.87%。
消息指出，川普政府最快將於 26 日宣布，以 16 億美元收購該公司 10% 的股權。這不僅是一樁商業投資，更被視為美國將 「關鍵礦產國有化」 或 「戰略儲備化」 的重要訊號。在中美科技戰延燒至上游原物料的背景下，這類具備國家安全色彩的標的，正成為華爾街的新寵。
華爾街展望：成長動能擴散中
面對即將到來的財報重頭戲，華爾街巨頭們怎麼看？
摩根大通 (J.P. Morgan) 全球股票策略師 Dubravko Lakos-Bujas 給出了樂觀的解讀。他指出，在已公布財報的企業中，有七成提供了 2026 年展望，其中一半優於預期。重點是，這些驚喜多來自「非科技公司」，這意味著美股的獲利引擎正在從 AI 獨木橋，擴散至更廣泛的產業面。
BTIG 技術分析師 Jonathan Krinsky 則認為，本週是關鍵的「壓力測試」。如果有驚無險地度過 FOMC 會議與科技股財報，市場波動率（VIX）有望進一步收斂，為標普 500 衝破 7,000 點鋪平道路。
結論： 隨著標普 500 兵臨 7,000 點城下，投資人本週應密切關注 微軟與 Meta 的財報指引 以及 Fed 主席鮑爾的會後聲明。在這個多空交織的時刻，聯電 ADR 的大漲也提醒我們：在 AI 主線之外，那些被低估的成熟製程與政策受惠股，或許正醞釀著下一波補漲行情。